穷查理宝典 - 酷口家数字花园

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穷查理宝典感悟：做事情学会用逆向思维，先想想什么不能做，同时建立T型知识结构，在某个领域做成专家

[[芒格]]如果想投资一家公司，不会对这公司的财务信息进行肤浅的评估，而是要对它的内部经营状况，以及这家公司所处的整体“生态系统”作出全面分析。能做到这一点，就需要借用并糅合来自各个传统学科的分析工具和方法，这些学科包括历史学、心理学、数学、工程学、物理学、统计学、经济学等等。为什么需要这么多学科呢？芒格的回答是：几乎每个系统都受到多种因素的影响，所以如果要理解这样的系统，你必须熟练地运用来自不同学科的多元思维。这就是我们说的，宏观上的 T 型架构。

视觉笔记

《穷查理宝典》思维导图

关于作者
- 查理·芒格：巴菲特的导师与人生合伙人，全球第五大上市公司伯克希尔·哈撒韦副主席，奇迹缔造者之一。
关于本书
- 《穷查理宝典》是查理·芒格的投资哲学汇编，有他过去20多年的11场演讲和各种文章。
核心内容
- [[多元思维模型]]
  - 构建思维模型的复式框架，学习众多学科知识，掌握100多种模型，避免单一思维的局限性。
  - 多元思维是认识世界的基本态度，包容、系统，是主观世界和客观世界的黏合剂。
- 构建知识体系
  - 引入反向思维，先想清楚坏的知识体系，避免缺乏纵深、单一化和松散无联系。
  - 好的知识体系宏观上像T，某一专业纵深且有多学科视野；微观上像Y，刻意合并多学科知识使用。构建步骤为找到纵深知识点、建立多元学科知识体系、合并交叉使用知识。
- 投资策略
  - 投资项目分为可投资、不可投资和太难理解三种，只投可投资项目。
  - 评估可投资项目的四个标准：容易理解、有发展空间、能在任何市场环境生存；考虑企业内外部因素；有宽护城河；投资股价公道的大企业。
  - 价值投资要评估企业和股票价值，根据竞争优势判断是否持有股票。

对于智者而言，一字道天机

对于智者而言，一字道天机。

文前的话

“从来没有国家因为贸易而衰落。”
“不把事管好，就要被事管。”
“人自爱，必无敌。”
“若有无爱之婚姻，必有无婚姻之爱。”
“讲价最怕急时需。”
“三个人也能保守秘密，前提是其中两个已经死掉。”
“凡是敌人，均须重视。”
“空麻袋立不起来。”

献给查理·芒格

获取普世的智慧，
并相应地调整你的行为。
即使你的特立独行让你在人群中不受欢迎……
那就随他们去吧。

中文版序言书中自有黄金屋

巴菲特说股票本质上是公司的部分所有权，股票的价格就是由股票的价值，也就是公司的价值所决定的。而公司的价值又是由公司的盈利情况及净资产决定的。虽然股票价格上上下下的波动在短期内很难预测，但长期而言一定是由公司的价值决定的。而聪明的投资者只要在股票的价格远低于公司实际价值的时候买进，又在价格接近或者高于价值时卖出，就能够在风险很小的情况下赚很多钱。

我只想知道将来我会死在什么地方，这样我就不去那儿了。

无论顺境、逆境，都保持客观积极的心态——这就是查理。

序言巴菲特论芒格

首先，要找比你更聪明、更有智慧的人。找到他之后，请他别炫耀他比你高明，这样你就能够因为许多源自他的想法和建议的成就而得到赞扬。你要找这样的合伙人，在你犯下损失惨重的错误时，他既不会事后诸葛亮，也不会生你的气。他还应该是个慷慨大方的人，会投入自己的钱并努力为你工作而不计报酬。最后，这位伙伴还会在漫漫长路上结伴同游时能不断地给你带来快乐。

导读

活到老学到老，对知识抱有好奇心，遇事冷静镇定，不心生妒忌和仇恨，言出必行，能从别人的错误中吸取教训，有毅力恒心，拥有客观的态度，愿意检验自己的信念等等。

第一章

查理·芒格传略

“我这辈子遇到的聪明人（来自各行各业的聪明人）没有不每天阅读的——没有，一个都没有。沃伦读书之多，我读书之多，可能会让你感到吃惊。我的孩子们都笑话我。他们觉得我是一本长了两条腿的书。”

查理学到这样的道理：只要相互支持，芒格家族就能度过美国历史上最糟糕的经济崩溃。

查理后来热衷于用物理学的方式来解决问题，他认为这是处理各种生活问题的有效技巧。他常常说，任何人要想获得成功，都应该学习物理学，因为它的概念和公式十分美丽地展现了正确理论的力量。

专注于当前的任务，控制支出。

查理论吸引客户：“关键是把手头的事情做好……把手头的事情做好。把已经拥有的客户照顾好，其他的自然会来找你。”

和‘已逝的伟人’交朋友，这听起来很好玩，但如果你确实在生活中与那些有杰出思想的已逝的伟人成为朋友，那么我认为你会过上更好的生活，得到更好的教育。这种方法比简单地给出一些基本概念好得多。”

歌颂长者：芒格论晚年

如果某个人的思维模式在生活中给他带来好处，那么这种模式往往会变成他最坚定不移的信念。

《论老年》最著名的段落当属下面这段了不起的总结：“晚年的最佳保护铠甲是一段在它之前被悉心度过的生活，一段被用于追求有益的知识、光荣的功绩和高尚的举止的生活；过着这种生活的人从青年时代就致力于提升他自己，而且将会在晚年收获它们产生的最幸福的果实；这不仅是因为有益的知识、光荣的功绩和高尚的举止将会陪伴他终生，甚至直到他生命的最后一刻，也会因为见证了正直的人生的良心和对过往美好功绩的回忆将会给灵魂带来无上的安慰。”

晚年的最佳保护铠甲是一段在它之前被悉心度过的生活。

朋友们如是说

找出你最擅长的事情，然后持之以恒、乐此不疲地去把它做好。

芒格、托尔斯&奥尔森律师事务所

查理·芒格在他的从业生涯中一直在研究那些获得成功的人生和其他那些留下遗憾或者遭遇失败的人生。这种研究让我们明白他为什么拥有那么渊博的知识，为什么仍旧是芒格、托尔斯&奥尔森最重要的精神导师。

查理·芒格的慈善课程

从资金中创造价值，这无论在慈善业还是投资业都同样重要。

富兰克林论衰老

我们的经验往往会验证一个长久以来的观念：只要做好准备，在人生中抓住几个机会，迅速地采取适当的行动，去做简单而合乎逻辑的事情，这辈子的财富就会得到极大的增长。
上面提到的这种机会很少，它们通常会落在不断地寻找和等待、充满求知欲望而又热衷于对各种不同的可能性作出分析的人头上。
这样的机会来临之后，如果获胜的几率极高，那么动用过去的谨慎和耐心得来的资源，重重地押下赌注就可以了。
——查理·芒格

我们的经验往往会验证一个长久以来的观念：只要做好准备，在人生中抓住几个机会，迅速地采取适当的行动，去做简单而合乎逻辑的事情，这辈子的财富就会得到极大的增长。

第二章芒格的生活、学习和决策方法

凡事往简单处想，往认真处行。——查理·芒格

芒格进行商业分析和评估的“多元思维模型”

查理认为未雨绸缪、富有耐心、律己严厉和不偏不倚是最基本的指导原则。

迅速歼灭不该做的事情，接着对该做的事情发起熟练的、跨学科的攻击，然后，当合适的机会来临——只有当合适的机会来临——就采取果断的行动。

“对我们来说，投资等于出去赌马。我们要寻找一匹获胜几率是两分之一、赔率是一赔三的马。你要寻找的是标错赔率的赌局。这就是投资的本质。你必须拥有足够多的知识，才能知道赌局的赔率是不是标错了。这就是价值投资。”

芒格的投资评估过程

你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因。如果你能够长期保持这种心态，你关注现实的能力将会逐渐得到提高。如果你没有这种心态，那么即使你有很高的智商，也注定会失败。

投资原则检查清单

通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者；培养好奇心，每天努力使自己聪明一点点。

诚实是最好的策略

我认为保持良好的记录是非常重要的。如果你从一开始就能够在诸如诚实这样简单的事情上拥有完美的记录，你将会在这个世界上取得很大的成功。——查理·芒格

多元思维模型

“就确定未来而言，没有比历史更好的老师……一本30美元的历史书里隐藏着价值数十亿美元的答案。”

纪律和耐心泰德·威廉姆斯的77格击球区

有性格的人才能拿着现金坐在那里什么事也不做。我能有今天，靠的是不去追逐平庸的机会。——查理·芒格

查理论诚实：在2004年西科年会上的讲话

“能力会让你到达巅峰，但只有品德才能让你留在那里。”

第三章芒格主义：查理的即席谈话

我和一个眼光极准的传奇人物合作了许多年，我总是很惊讶地发现，原来人们只要掌握和不停地应用所有明显而且容易学习的原理，就能够精通许许多多的领域。

我们成功的关键

我们赚钱，靠的是记住浅显的，而不是掌握深奥的。我们从来不去试图成为非常聪明的人，而是持续地试图别变成蠢货，久而久之，我们这种人便能获得非常大的优势。

论伯克希尔·哈撒韦

这个世界是有限的，竞争非常激烈。所有资金庞大的企业最终都会发现增长变得越来越难，从而将会发现回报率变得越来越低。

激情和天分，哪个更重要呢？伯克希尔充满了对他们自己的事业特别有激情的人。我认为激情比头脑的能力更加重要。

有些美德是所有伯克希尔的附属公司都有的。我们并不创造这些美德——我们选择那些已经拥有这些美德的公司。我们只是不把它搞坏。我们把权力分散到几乎全面退位的程度。

对巴菲特的评论

查理明白要找到真正好的东西很难。所以，就算你90%的时间都在说“不”，你也不会错失太多的东西。

投资建议

你需要的不是大量的行动，而是极大的耐心。你必须坚持原则，等到机会来临，你就用力去抓住它们。

真正好的投资机会不会经常有，也不会持续很长的时间，所以你必须做好行动的准备。要有随时行动的思想准备。

如果你确有能力，你就会非常清楚你能力圈的边界在哪里。没有边界的能力根本不能称之为能力。如果你问自己是否过了能力圈的范围，那这个问题本身就是答案。

谈市场

我觉得都没有用。我只是密切关注伯克希尔的各家子公司，常常阅读商业报纸和杂志而已，由此我能接触到大量宏观层面的东西。我发现我只要这么做，就足以了解宏观层面正在发生什么情况了。

对华尔街的批评

现在的风气是，只要能赚钱，什么都可以卖。你能把东西卖掉，你就道德高尚。但这个标准可不够。

对股票期权的批评

股票期权不但会增加企业的成本，还会稀释股权。任何反对这种看法的人都是神经病。

对律师、律师事务所和诉讼的批评

坏人一旦变得有钱，他们将会获得巨大的政治力量，你就无法阻止他们干坏事了，所以关键是把这类事情扼杀在萌芽状态。

思维模型

我们看很多书。我认识的聪明人没有不看很多书的。但光看书还不够：你必须拥有一种能够掌握思想和做合理事情的性格。大多数人无法掌握正确的思想，或者不知道该怎么应用它们。

怎样变得幸福、富裕，以及其他建议

生活和生意上的大多数成功来自你知道应该避免哪些事情：过早死亡、糟糕的婚姻等等。

每天起床的时候，争取变得比你从前更聪明一点。认真地、出色地完成你的任务。慢慢地，你会有所进步，但这种进步不一定很快。但你这样能够为快速进步打好基础……每天慢慢向前挪一点。到最后——如果你足够长寿的话——大多数人得到了他们应得的东西。

辛普森谈芒格

他还拥有一种最适合投资的理想性格：毫不妥协的耐心，自律，自控——无论遭受多大的压力，查理从来不会动摇或者改变他的原则。

第一讲在哈佛学校毕业典礼上的演讲

卡森给的确保痛苦生活的处方包括：1.为了改变心情或者感觉而使用化学物质；2.妒忌；3.怨恨。

第一，要反复无常，不要虔诚地做你正在做的事。只要养成这个习惯，你们就能够绰绰有余地抵消你们所有优点共同产生的效应，不管那种效应有多么巨大。

我为痛苦生活开出的第二味药是，尽可能从你们自身的经验获得知识，尽量别从其他人成功或失败的经验中广泛地吸取教训，不管他们是古人还是今人。

我为你们的痛苦生活开出的第三味药是，当你们在人生的战场上遭遇第一、第二或者第三次严重的失败时，就请意志消沉，从此一蹶不振吧。

他总是致力于寻求证据来否定他已有的理论，无论他对这种理论有多么珍惜，无论这种理论是多么得之不易。与之相反，大多数人早年取得成就，然后就越来越拒绝新的、证伪性的信息，目的是让他们最初的结论能够保持完整。

1 .在生活中，可靠是至关重要的；2. 虽然量子力学对于绝大多数人而言是学不会的，但可靠却是几乎每个人都能很好地掌握的。

如果
避开生活的圈套 以吉卜林的方式
如果你能保持冷静，当你身边的人们
都变得疯狂，纷纷指责你，
如果你能相信自己，当所有人怀疑你
但且让他们怀疑去吧，
如果你遭等待，却不因等待而疲倦，
或者遭受欺骗，却不用谎言回敬，
或者遭到憎恨，却不用憎恨反击，
能够不得意忘形，也能够不巧言令色……
 
如果你能与凡人交谈，且彬彬有礼，
或与国王同行——而不奴颜婢膝，
如果仇敌和密友都无法伤害你；
如果你在乎每个人，但不会缺了谁就不行，
如果你在想发泄愤怒的那一分钟
去进行六十秒的跑步，
大地以及大地上的万物都将属于你，
而更重要的是，你将是真正的男人，我的孩子！
——摘自查理向来欣赏的诗歌《如果》

第二讲论基本的、普世的智慧，及其与投资管理和商业的关系

基本的、普世的智慧是什么？嗯，第一条规则是，如果你们只是记得一些孤立的事物，试图把它们硬凑起来，那么你们无法真正地理解任何东西。如果这些事物不在一个理论框架中相互联系，你们就无法把它们派上用场。

如果你告诉人们事情的时候，总是告诉他们原因，他们就能更深刻地理解你说的话，就会更加重视你说的话，也会更倾向于听从你说的话。就算他们不理解你的理由，他们也会更倾向于听你的话。

心理学的基础部分——我称之为误判心理学——是极其重要的知识。它包括了大约20个小原则。

跟生态系统的情况一样，有狭窄专长的人能够在某些狭窄领域中做得特别好。动物在合适生长的地方能够繁衍，同样地，那些在商业世界中专注于某个领域——并且由于专注而变得非常优秀——的人，往往能够得到他们无法以其他方式获得的良好经济回报。

规模优势理论的本质是，你生产的商品越多，你就能更好地生产这种商品。那是个巨大的优势。它跟商业的成败有很大的关系。

“在成为领先者之前，成功是发展你自己。当你成为领先者，成功是帮助其他人发展。”

所以缩小规模、加强专业化程度能够给你带来巨大的优势。大未必就是好。

当然，规模大的缺陷是……这使竞争变得更有趣，因为大公司并非总是赢家——企业变大之后，就会出现官僚机构的作风，而这种作风会造成敷衍塞责的情况——这也是人类的本性。

巴甫洛夫联想。如果人们说了你确实不想听的话——也就是让你不高兴的话——你会自然而然地生出抵触情绪。你必须训练自己摆脱这种反应。倒不是说你一定会这样。但如果你不加以注意，就很可能会这样。

总之，那些推销机器的人——甚至是企业内部那些催促你购买设备的员工——会跟你说使用新技术将会为你节省多少成本。然而，他们并没有进行第二步分析——也就是弄清楚有多少钱会落在你手里，多少钱会流向消费者。

所以你们必须弄清楚你们有什么本领。如果你们要玩那些别人玩得很好而你们一窍不通的游戏，那么你们注定会一败涂地。

生活的铁律就是，只有20%的人能够取得比其他80%的人优秀的成绩。

聪明人在发现这样的机会之后会狠狠地下注。他们碰到好机会就下重注，其他时间则按兵不动。就是这么简单。

所以制定正确的激励机制是非常、非常重要的教训。

好好把握少数几个看准的机会比永远假装什么都懂好得多。如果从一开始就做一些可行的事情，而不是去做一些不可行的事情，你成功的几率要大得多。这难道不是显而易见的吗？

能够生存下来的物种不是最强的，也不是最聪明的，而是最能适应变化的。
——查尔斯·达尔文

但我认为，对于那些初出茅庐的人来说，要是配以自律，投资有发展潜力的小公司是一种非常聪明的办法。只不过我没那么做过而已。

然而一般来说，把赌注押在企业的质量上比押在管理人员的素质上更为妥当。换句话说，如果你们必须作选择的话，要把赌注押在企业的发展前景上，而不是押在管理者的智慧上。

在成长股票模式中，有这样一个子模式：在你们的一生当中，你们能够找到少数几家企业，它们的管理者仅通过提高价格就能极大地提升利润——然而他们还没有这么做。所以他们拥有尚未利用的提价能力。人们不用动脑筋也知道这是好股票。

量入为出，养成储蓄的习惯。把存起来的钱放进一个延期纳税账户（tax-deferred account）。日积月累之后，它就会变成一大笔钱。这就是傻瓜也能明白的办法。

第三讲论基本的、普世的智慧（修正稿）

你们需要的是在头脑里形成一个由各种思维模型构成的框架。然后将你们的实际经验和间接经验（通过阅读等手段得来的经验）悬挂在这个强大的思维模型架上。使用这种方法可以让你们将各种知识融会贯通，加深对现实的认知。

你们不需要了解所有的知识，只要吸取各个学科最杰出的思想就行了。那并不难做到。

如果你把自己训练得更加客观，拥有更多学科的知识，那么你在考虑事情的时候，就能够比那些比你聪明得多的人更厉害，我觉得这还蛮有意思的……

“获得成功的五要素是专注、敏锐、条理、创新和交流。”

聪明人怎么会犯错呢？答案是他们没有做我正要让你们去做的事情——掌握所有主要的心理学模型，把它们当作检查清单，用来审视各种复杂系统的结果。

我们只是寻找那些不用动脑筋也知道能赚钱的机会。正如巴菲特和我经常说的，我们跨不过七英尺高的栏。我们寻找的是那些一英尺高的、对面有丰厚回报的栏。所以我们成功的诀窍是去做一些简单的事情，而不是去解决难题。

实际上，生活之所以如此，是为了让你们能够处理错误。那些破产的人的通病是无法正确地处理心理否认。你们对某样东西投入了巨大的精力，对它倾注了心血和金钱。你们投入的越多，一贯性原理就越会促使你们想：“现在它必须成功。如果我再投入一点，它就会成功。”

这时候，“剥夺性超级反映综合征”也会出现：如果不再投入一点，你们就要前功尽弃啦。人们就是这样破产的——因为他们不懂停下来反思，然后说：“我可以放弃这个，从头再来。我不会执迷不悟下去——那样的话我会破产的。”

当你不了解，也没有相关的才能时，不要害怕说出来。

在生活中，为了养家糊口，你不妨偶尔替那些丧失理智的自大狂服务。但你应该像格兰特·麦克费登那样为人处世。那是个很好的道理。

从他的利益出发去说服他，很可能比从其他方面出发去说服他更有效。这也是一种有着极深的生物学根源的强大心理学原则。

他并不知道，在大多数情况下，要说服一个人，从这个人的利益出发是最有效的。

在大多数情况下，要说服一个人，从这个人的利益出发是最有效的。

人类的大脑需要理由才能更好地理解事情。你们应该把现实悬挂在附带理由的理论结构之上。只有那样，你们才能成为一个有效的思考者。

第四讲关于现实思维的现实思考？

第一个有用的观念是，简化任务的最佳方法一般是先解决那些答案显而易见的大问题。

本质上，我们要做的生意就是创造和维持条件反射。“可口可乐”的商标名称和商标形象将会扮演刺激因素的角色，购买和喝下我们的饮料则是我们想要的反应。

连爱因斯坦这样的大人物也说过，他的成就取决于四个因素，首先是自我批评，然后才是好奇心、专注和毅力。

第五讲专业人士需要更多的跨学科技能

跨学科知识的合理组织模式应该是这样的：(1)必须完全弄清楚所有知识的原始出处；(2)必须把更基本的解释放在第一位。

第六讲一流慈善基金的投资实践

生物通常偏好固定的活动模式，以便最大程度地节省精力，也不喜欢长久以来享有的好处被拿走。

“如果一个人不在乎功劳记在谁身上，那么他的成就和地位就不可限量。”

第七讲在慈善圆桌会议早餐会上的讲话

请爱护你的声誉，像珍惜你最贵重的珠宝那样——因为信誉就像火焰，点着之后，你可以轻松地让它燃烧，可是一旦把它扑灭，你必须很费力才能再次点燃它。获取好声誉的办法是努力成为你想要成为的人。——苏格拉底

第八讲 2003年的金融大丑闻

享乐是罪恶的最大动因。——柏拉图

第九讲论学院派经济学：考虑跨学科需求之后的优点和缺点

“如果你想要说服别人，要诉诸利益，而非诉诸理性。”

容忍对某些人有一点不公平，以便对所有人更为公平，这是我向你们所有人推荐的模式。

第十讲在南加州大学古尔德法学院毕业典礼上的演讲

要得到你想要的某样东西，最可靠的办法是让你自己配得起它。

人类社会只有发明了发明的方法之后才能发展，同样道理，你们只有学习了学习的方法之后才能进步。

对于复杂适应系统以及人类大脑而言，如果采用逆向思考，问题往往会变得更容易解决。如果你们把问题反过来思考，你们通常就能够想得更加清楚。

总的来说，妒忌、怨憎、仇恨和自怜都是灾难性的思想状态。过度自怜可以让人近乎偏执。偏执是最难逆转的东西之一。

爱比克泰德的道德观控制你的情欲，以免它们报复你。别根据你的愿望来要求现实，应该依据现实来确定你的愿望。说话之前，先理解你要说的话。智者不为他缺少的东西悲哀，而为他所拥有的东西高兴。如果你想要进步，别在意别人觉得你很愚蠢。自以为什么都懂的人不可能开始学习。你遇到什么事并不重要，重要的是你做出了什么反应。凡事尽力而为，别计较结果。人若控制不了自己，自由便无从谈起。唯有受过教育的人是自由的。困扰人们的并非事物，而是他们对事物的看法。要和那些比你优秀的人为伴，他们能促使你做到最好。富裕并非拥有许多财产，而是拥有很少需求。

第十一讲人类误判心理学

避免因为过去的成功而做蠢事的正确对策是：（1）谨慎地审视以往的每次成功，找出这些成功里面的偶然因素，以免受这些因素误导，从而夸大了计划中的新行动取得成功的概率；（2）看看新的行动将会遇到哪些在以往的成功经验中没有出现的危险因素。

朱迪丝证明，年轻人最尊重的是他们的同龄人，而不是他们的父母或者其他成年人，这种现象在很大程度上是由年轻人的基因决定的。所以对于父母来说，与其教训子女，毋宁控制他们交往朋友的质量。后者是更明智的做法。

带着快乐不断地思考和学习在某种程度上能够延缓不可避免的衰退过程。

最新的普世智慧：查理答问录

·别兜售你自己不会购买的东西。
·别为你不尊敬和钦佩的人工作。
·只跟你喜欢的人共事。

事关信任

“无论你们多么聪明，总有一些更聪明的人，如果他们真的想骗你们，你们就会上当。所以，要确定与你们共事的聪明人值得你们信赖。”

如果说标准石油正在试图变得贪婪的话，那么它的表现可不够好

运转良好的东西，如果得到鼓励和支持，通常能够表现得更好；与之相反，运转糟糕的东西往往是无法被改正的，或者能够被改正，但其难度比你们可能想到的要难十倍。

芒格科学中心接近完工

要想得到你要的东西，最好的办法是让你自己配得起那样东西

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